智通财经APP获悉，华泰证券宣告研报称，2024Q1工程呆板板块重要上市公司业务收入同比伸长3%，归母净利润同比伸长10%，此中9家收入同比正伸长，5家收入同比下滑但一面降幅有所收窄。2023年往后公司事迹伸长一方面系海表收入占比提拔且增速较高光滑了国内周期磨底的影响，另一方面系国三升级国四、汇率等身分对公司盈余才智有正向功绩。国内工程呆板板块通过近三年下行期后，现在销量仍旧处于底部区间，静待销量拐点；且工程呆板主机厂出海的恒久比赛力明显，创议要点合切工程呆板板块。

　　2024Q1卡特彼勒收入158.0亿美元/yoy-0.4%，幼松收入72.9亿美元/yoy-3.5%，日立修机收入25.63亿美元/yoy+6.46%，环球龙头收入端增速转负证实环球总需求短期承压；利润端，2024Q1卡特彼勒净利润28.6亿美元/yoy+47.0%，幼松净利润6.0亿美元/yoy-15.0%，日立修机净利润1.48亿美元/yoy-18.1%，利润端受销量下滑影响增速也有所承压。分区域来看，北美需求较好，为卡特/幼松/日立修机功绩重要增速，受益于1.2万亿美元基修法案+芯片法案+IRA法案hahabet电竞，北美工程呆板商场需求兴盛。

　　2024年4月中国工程呆板商场指数即CMI为102.93，同比微增0.73%，环比下降5.30%。2024年4月中国幼松开掘机开工幼时数为97.0幼时，同比微降3.2%，环比提拔5.0%，环比有所改革但仍处于较低秤谌。华泰证券以为hahabet电竞，商场景气指数及开工数据均证实现在工程呆板行业仍处于磨底阶段，但需求有边际回暖迹象。投资端来看，地产投资尚待好转，基修及采矿业投资连续伸长。近期行业频现踊跃信号，万亿国债+地产战略“组合拳”+大界限配置更新战略，国内多身分共振工程呆板销量端拐点期近。

　　华泰证券吐露，疫情扰动下借帮产物力+供需缺口hahabet电竞，中国工程呆板出口销量大幅扩充，依据中国工程呆板工业协会数据hahabet电竞，2020-2022年我国开掘机出口销量CAGR为60.21%，我国工程呆板仍旧竣事了从“配套”到“自帮”出海的变动hahabet电竞挖掘机。短期看，海表需求降温+海表供应链收复，2023年往后中国工程呆板出海增速有所回落hahabet电竞。恒久看，对照海表龙头，2024Q1国内工程呆板龙头收入亏折环球工程呆板龙头卡特彼勒的1/3，目前国内工程呆板品牌海表商场占据率照旧较低，海表商场星辰大海，国产物牌仍有较大生漫空间。

　　危机提示：宏观经济苏醒不足预期、行业比赛格式超预期恶化、地缘政事危机、汇率震荡危机。华泰证券：国内销量拐点期近 工程死板主机厂出海恒久hahabet电竞比赛力明显

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